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新一批快手窝轮周三上市 面值较低、杠杆更高 更具吸引力

快手(1024)股份与窝轮於上周五同步上市,股份当日收报300元,较招股价115元高出1.6倍,由於股份中签率很低,令很多投资者都希望在股份上市後能参与股价变动,但股价急升令入场门槛大幅上涨,於是部份投资者利用入场门槛较低的窝轮作部署,当日就有逾1.1亿元流入快手认购证。但是,投资者在选择产品时却发现所有快手认购证的面值都很高,都於2元以上,而且实际杠杆很低,不论是价内或价外证都只有大约2倍,为什麽会有这个情况呢?投资者又应该怎样部署?

股价急升令产品面值上升 降低杠

发行商在发行这类与股份同步上市的窝轮时,需要於股份上市前3个交易日申请,并以招股价为窝轮定价,当时市场都预期股价会向好,发行商亦都发行行使价较高的产品,由於以招股价计这都是很价外,发行商就要利用年期、换股比率调整产品的面值以达到上市要求的0.25元以上,因此投资者会发现行使价300元以上的认购证不是明年到期的长期50兑1证,就是10兑1证。快手股价上市後大幅上升,本来以115元计价的认购证自然会因此而价格大升,令面值都高於2元,部份10兑1更高於5元以上,另外,部份窝轮因为长年期而杠杆降低,令市场上窝轮的条款及杠杆都不算吸引。

新一批更吸引产品周三上市

有见及此,发行商於快手上市後立即作出反应,以股份现价定价,再申请发行新的产品,并将於周三(10日)上市。这批产品大都是大约6个月期、100兑1的产品,属中期轻微价外证,面值都会较现有产品低很多,而且杠杆亦会提高,以上市条款作参考,有大约4倍,明显较这现时的产品吸引。投资者如计划部署快手认购证,轻微价外证可留意快手购13129,行使价338元;价外证则可留意快手购13157及13128,行使价分别是368及388元,三只产品都是8月份到期,约6个月期,是市场年期最短的一批产品,杠杆大约3至4倍,而且都是100兑1证,面值都会较10兑1及50兑1低,是条款及杠杆都更吸引的产品。投资者可利用认股证搜寻器
(https://www.gswarrants.com.hk/cgi/warrant/warrant_search.cgi?underlying=1024)比较产品的条款及杠杆,挑选合适产品。

注: 以上数据资料来自高盛认股证牛熊证网站 http://www.gswarrants.com.hk/



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